5月の上海アルミ価格は下落後上昇傾向を示し、上海アルミ建玉は低水準にとどまり、市場は様子見の雰囲気が強かった。国が仕事と生産を再開するにつれて、アルミニウムの価格は段階的に回復する可能性があります。ただし、下半期は国内の電解アルミニウム供給量が増加し、海外のアルミニウム需要が弱まる。アルミ価格が負担するとみられる。
海外のファンダメンタルズは強い
Lun Aluminiumの短期サポートはまだあります
第2四半期以降、海外のマクロイベントが多く、アルミニウム価格に影響を与えました。ロンドンのアルミニウム価格の下落は、上海のアルミニウム価格の下落よりも大きい。
連邦準備制度理事会の「タカ派」金融政策は、ドルを 20 年近くの高値に押し上げました。世界的な高インフレの中で、FRB による金融政策の急速な引き締めは世界経済の見通しに影を落としており、海外のアルミニウム消費は下半期に減少する可能性があると予想されています。対照的に、ヨーロッパのアルミニウム製錬所はエネルギー価格の上昇により、今年初めに生産量を削減しました。地政学的状況の悪化は、電解アルミニウムの供給にも影響を与えます。現在、欧州はロシアのエネルギーに対してさらなる制裁を課しており、短期的なエネルギー価格を引き下げることは困難です。ヨーロッパのアルミニウムは、高コストと高プレミアムを維持します。
ロンドン金属取引所（LME）の電解アルミニウム在庫は20年ぶりの低水準で、今後も減少が続く可能性があります。アルミニウム価格の短期的な下落の余地はほとんどないと予想されます。
国内の疫病は改善と回復
今年、雲南省はグリーン アルミニウム生産能力の導入を奨励しました。今年の初め、雲南省のアルミニウム企業は生産再開を加速する段階に入った。データによると、国内の電解アルミニウムの生産能力は 4050 万トンを超えています。今年の電解アルミニウム生産能力の増加のピークは過ぎましたが、6月から200万トン以上の電解アルミニウム生産能力が新規および再開されます。通関データによると、今年の初め以来、私の国の電解アルミニウムは輸出入のバランスが取れた状態にあります。昨年の平均月間純輸入量が 100,000 トンを超えたのと比較すると、電解アルミニウムの輸入量が減少したことで、供給の伸びに対する圧力が緩和されました。6月以降、電解アルミの月間供給量は徐々に前年同期を上回り、長期供給量が増加する。
5 月には、中国東部での流行が緩和し、輸送市場が改善しました。アルミニウムインゴットとロッドの総合在庫は、週3万トンの減少率を維持したが、近年の同時期に比べれば依然として減少幅は小さい。現在、不動産販売データは良好ではなく、地方政策の実施の効果を待つ必要があります。新興分野におけるアルミニウムの消費と輸出の伸びが加速した。1 月から 4 月にかけて、中国で新たに設置された太陽光発電の容量は 130% 増加し、新エネルギー車の生産と販売は 110% 以上増加し、アルミニウム製品の輸出は 30% 近く増加しました。わが国は、成長を安定させ、人々の生活を守るための政策を相次いで導入しており、国内経済の見通しは楽観的です。国内のアルミニウム消費量は、今年もプラス成長を維持すると予想されています。
5 月のわが国の製造業 PMI は 49.6 で、依然として臨界点を下回っており、前月比で 2.2% 増加しており、流行が経済に与える影響が弱まっていることを示しています。アルミニウムの総合在庫額は高くなく、近年の在庫消費率は低い水準にあります。国内のアルミニウム消費が急成長できれば、アルミニウム価格は段階的に刺激されるだろう。ただし、電解アルミニウムの供給量の伸びが比較的安定している状況下で、上海のアルミニウム価格が大幅に上昇するには、持続的で強力な在庫削減パフォーマンスが必要です。と現在の市場は、電解アルミニウムの先行き余剰の懸念に広まっている、アルミニウム価格のリバウンドの高さを制限する可能性があります。
短期的には、上海のアルミニウム価格は 1 トンあたり 20,000 から 21,000 元の間で変動します。6月には、電解アルミニウム1トン当たり21,000元の価格が、市場のロングサイドとショートサイドにとって重要なポイントになります。中期的には、上海のアルミニウム価格は2020年以降に形成された長期的な上昇トレンドラインを下回り、過去2年間の電解アルミニウムの強気相場は終焉を迎えると予想されています。長期的には、海外では金融引き締めによる景気後退のリスクがあります。アルミニウムの最終需要が減少サイクルに入ると、アルミニウム価格が下落するリスクがあります。
投稿時間: 2022 年 6 月 22 日